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2026年一季度財(cái)報(bào)透露出一個(gè)清晰家報(bào)虧信號(hào)：汽車行業(yè)正在經(jīng)歷一場(chǎng)嚴(yán)峻的利潤(rùn)擠壓。

第一財(cái)經(jīng)記者根據(jù)Wind數(shù)據(jù)和公告內(nèi)容，季度家主凈利統(tǒng)計(jì)了12家主流的流車拉丁美洲最長(zhǎng)配人視頻A股及港股上市乘用車企業(yè)主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)顯示，企超在統(tǒng)計(jì)的半數(shù)12家上市車企中，有7家歸母凈利潤(rùn)同比下滑，下滑占比超過半數(shù)家報(bào)虧

其中，季度家主凈利零跑汽車虧損3.9億元，流車拉丁美洲最長(zhǎng)配人視頻同比增虧200%；北京汽車虧損8.3億元，企超同比增虧189.25%；江淮汽車虧損6.06億元，半數(shù)同比增虧171.74%。下滑長(zhǎng)安汽車雖盈利3.51億元家報(bào)虧但同比下滑74.09%；比亞迪盈利40.85億元，季度家主凈利同比下滑55.38%；長(zhǎng)城汽車盈利9.45億元，流車同比下滑46.01%；吉利汽車盈利41.66億元，同比下滑26.55%；奇瑞汽車盈利41.70億元，同比下滑10.32%。

即便是自主品牌頭部企業(yè)，也未能逃脫利潤(rùn)被壓縮的命運(yùn)。比亞迪、吉利、奇瑞三家凈利潤(rùn)絕對(duì)值均在41億元左右，但增速均為負(fù)值，顯示出行業(yè)整體盈利能力正在下滑。

在利潤(rùn)惡化的車企之外，仍有4家車企實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)或虧損收窄，分別是賽力斯、上汽集團(tuán)、廣汽集團(tuán)、北汽藍(lán)谷。

但值得注意的是，賽力斯和上汽集團(tuán)的增幅均在1%以內(nèi)，增長(zhǎng)近乎停滯；而廣汽集團(tuán)和北汽藍(lán)谷虧損的減虧幅度也相當(dāng)有限，顯示行業(yè)整體盈利修復(fù)依然脆弱。

盡管利潤(rùn)承壓，多數(shù)車企仍在加大研發(fā)投入。今年一季度，在統(tǒng)計(jì)的12家車企中，研發(fā)費(fèi)用/支出同比正增長(zhǎng)的企業(yè)有9家，占比達(dá)75%。

綜合來看，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇、研發(fā)投入高企、市場(chǎng)增速放緩、原材料成本上漲、出口匯兌損益，均成為侵蝕車企盈利的主要因素。

乘聯(lián)分會(huì)秘書長(zhǎng)崔東樹日前表示，2026年一季度，我國(guó)汽車行業(yè)收入24128億元，同比下降0.2%；成本為21406億元，同比增長(zhǎng)0.7%；利潤(rùn)為784億元，同比下降18%。汽車行業(yè)利潤(rùn)率為3.2%，相對(duì)于下游工業(yè)企業(yè)仍然偏低。

進(jìn)入第二季度，汽車銷量尚未明顯回暖。乘聯(lián)分會(huì)5月20日公布的數(shù)據(jù)顯示，5月1-17日，全國(guó)乘用車市場(chǎng)零售68萬輛，同比下降23%，今年以來累計(jì)零售同比下降19%；同期，全國(guó)乘用車廠商批發(fā)66萬輛，同比下降18%，累計(jì)批發(fā)同比下降7%。

這種利潤(rùn)壓力并非中國(guó)獨(dú)有。2026年一季度，全球汽車行業(yè)似乎正在進(jìn)入一個(gè)“去利潤(rùn)化”的周期。中國(guó)車企受困于內(nèi)卷式價(jià)格戰(zhàn)與轉(zhuǎn)型投入；日系車企被匯率和海外需求波動(dòng)拖累；德系車企則在中國(guó)市場(chǎng)份額流失與電動(dòng)化高投入中雙重失血。

今年一季度，大眾汽車集團(tuán)歸母凈利潤(rùn)同比減少約29.6%；奔馳凈利潤(rùn)同比下滑17.2%；寶馬凈利潤(rùn)同比下滑23.1%。據(jù)《日經(jīng)亞洲評(píng)論》報(bào)道，豐田、本田、日產(chǎn)等7家日本主要汽車公司預(yù)計(jì)在截至明年3月的2026財(cái)政年度內(nèi)實(shí)現(xiàn)總計(jì)3.9萬億日元的凈利潤(rùn)，較2023財(cái)年創(chuàng)紀(jì)錄的7.54萬億日元大幅下降48%。

(本文來自第一財(cái)經(jīng))返回搜狐，查看更多